Autofinanciación

La autofinanciación es el conjunto de recursos generados en el interior de la empresa; como consecuencia de su normal explotación; con una cierta permanencia; y que revisten el carácter externo de reservas, previsiones, amortizaciones y las provisiones que tenga una cierta duración.

Aspectos reglamentarios

A excepción de la reserva legal y estatutaria, no existe una regla vinculante y precisa sobre la autofinanciación. Sin embargo, esta se estimula por ciertos medios, entre los cuales:

  • La posibilidad de realizar Ampliaciones de Capital con una prima de emisión
  • La posibilidad de detraer una parte de beneficios para formar reservas
  • Incentivos a una sana política de amortización de los activos

El multiplicador de la autofinanciación

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Criterios para la autofinanciación

  • La toma de decisión de la autofinanciación pertenece al alto nivel directivo de la empresa
  • Pueden haber ciertas reticencias entre la financiación y la política comercial de la empresa.
  • La autofinanciación tiene una estrecha relación con la política financiera, en tres vías:
    • La decisión de invertir
    • La decisión de financiar
    • La política respecto a los dividendos
  • Relaciones entre la autofinanciación con la política económica general:
    • La autofinanciación deja en manos de los dirigentes fondos que debieran ser controlados por los poderes públicos.
    • La autofinanciación descontrolada dificulta una política monetaria.
    • La autofinanciación persistente conduce a una menor diversificación de las inversiones.

Ventajas

  • Genera mayor autonomía y libertad de acción
  • Posibilita una gran independencia en su gestión financiera.
  • Cuenta con unos recursos a los que no es preciso remunerar
  • Si se tiene fuentes financieras extranjeras, se estaría resguardado de devaluaciones monetarias
  • Es una de las formas más claras de obtener recursos en empresas pequeñas y medianas
  • Aligera los gastos administrativos y financieros de recursos ajenos
  • Aligera la presión fiscal
  • Simplifica los tramites administrativos

Inconvenientes

Para la empresa
  • La facilidad con que se acometen inversiones cuya rentabilidad no esta asegurada
  • La dificultad de no poder acometer un proyecto de inversión imprevisto al tener materializados los recursos en inversiones menores.
Para los accionistas
  • La autofinanciación reduce la reduce de un dividendo
  • La empresa que se autofinancia puede estar aplicando sus recursos a inversiones no deseadas por el
Para la comunidad
  • Provocar una desigual asignación de recursos por entidades empresariales
  • Un proceso acumulativo de inflación de costes
  • Favorecer la creación de grandes unidades empresariales vulnerables a los cambios de coyuntura económica con posibles despidos de personal

Una decisión ponderada de autofinanciar, que salvaguarde los derechos y expectativas de todos los interlocutores sociales es la mejor recomendación.


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