Contabilidad II

LA FINANCIACION EN LA EMPRESA

El Pasivo de la empresa está constituido por las fuentes de financiación y el activo representa la inversión realizada con esa financiación.

La principal ventaja de los pasivos es su remuneración constituye para la empresa deudora un gasto, por lo que se pagan menos impuestos que si la financiación fuera propia, al ser este gasto de intereses deducible fiscalmente.

El pasivo está representado por las deudas u obligaciones surgidas de una transacción anterior entre deudor y acreedor, cuya cancelación supone el pago de dinero, la entrega de otro activo distinto al dinero o la prestación de servicios, por parte de la empresa deudora de esta obligación.

Las diferentes clases de pasivos las podemos clasificar en:

• Por la determinación del importe a satisfacer

  • • Pasivo cierto. Cuando está exactamente determinado en unidades monetarias.

    • Pasivo estimado. Cuando su cuantificación está supeditada a determinadas estimaciones (garantías de posventa,…).

    • Pasivo contingente o potencial. No figura en Balance y viene dado por un hecho que la empresa no controla ni puede controlar (ej. Un litigio con un cliente). Una contingencia puede derivar en un pasivo, por lo que a veces la diferencia es sólo una cuestión temporal.

• Por el plazo de reembolso

  • • Pasivos circulantes, corrientes o a corto plazo. Se reembolsan dentro del ejercicio económico siguiente a la fecha que se establece en Balance. Si el periodo de maduración de la empresa fuese superior al ejercicio económico, se calificaría de circulante al pasivo que venciera dentro de ese periodo.

    • Pasivos fijos, no corrientes, no circulantes a largo plazo o consolidados. Son aquellos cuyo vencimiento supera al ejercicio económico.

• Por el origen de la deuda. La deuda puede nacer por:

  • Financiación afecta de provisión o espontánea. Cuando se adquiere un bien o servicio a crédito:
    • • La financiación viene provocada por el ciclo de explotación de la empresa (financiación a corto plazo) y no suele tener un coste financiero explícito.

      • La financiación está provocada por la adquisición de activos fijos o proveedores de inmovilizado (financiación a largo plazo), suele tener coste financiero derivado del aplazamiento en el pago.

  • Financiación no afecta o negociada. Se pueden dividir en:
    • • Pasivos bancarios de funcionamiento. Surgen como consecuencia de las necesidades transitorias de tesorería, que a veces pueden ser necesidades crónicas.

      • Pasivos de financiamiento. Comprende las deudas a largo plazo destinadas fundamentalmente (junto con la financiación propia) a la financiación de la estructura fija de la empresa, que está compuesta por:
        • • • Activos fijos

            • Inversión permanente o mínimamente en circulante

        • • • 2. Obligaciones y bonos

              3. Préstamos a largo plazo

            Esta financiación a largo plazo tiene dos modalidades:

• Por la existencia o no de garantías:

La financiación puede haber sido obtenida mediante garantías personales o reales (prenda o hipoteca), por lo que es necesario que sea distinguida en Balance con claridad esta circunstancia, por existir carácter preferencial sobre los activos que sirven de garantía.

EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

En el estudio de los pasivos podemos presentar dos conceptos:

• Valor futuro o final del dinero.

  Se denomina capitalización o acumulación.

  C – Capital
  Valor futuro = C * (1+i)ⁿ i – interés
  n – nº de años
  

• Valor presente o actual del dinero. Se denomina descuento o actualización.

  Valor presente = (1 + i)ⁿ * i

VALOR NOMINAL Y ACTUAL DE LOS PASIVOS

Los pasivos financieros se pueden agrupar en:

• Préstamos y créditos. Pasivos derivados de una sola persona física o jurídica denominada prestamista (acreedor). Quien obtiene el préstamo se denomina prestatario (deudor).

• Empréstitos de obligaciones y bonos. Son préstamos materializados en títulos valores (negociables o transferibles), cuyos prestamistas son aquellos que suscriben el título denominado obligación o bono. La diferencia entre un bono y una obligación radica en que el bono suele emitirse a un plazo de reembolso menor que el de la obligación.

La diferencia entre préstamos y empréstitos es que el primero se materializa mediante un contrato de préstamo, donde se especifica el interés a satisfacer y el plazo de reembolso, mientras que el empréstito se materializa en unos títulos valores negociables en Bolsa, adoptando cotizaciones que pueden diferir del valor nominal o facial del título.

Los pasivos financieros deben de contabilizarse por el valor de reembolso que en cada momento vaya adquiriendo ese pasivo, para los que hay que tener en cuenta la acumulación o descuento de intereses. Desde el punto de vista de su coste financiero, los pasivos pueden agruparse en:

• Pasivos con coste explícito. Cuando se indica el interés a satisfacer al reembolsar el pasivo.

• Pasivos con coste implícito. Cuando lo que se indica es el importe a devolver al vencimiento y no el interés a pagar.

Aunque en los dos casos el interés es del 12%, la diferencia estriba en que en el primer caso se va anticipando la devolución de los intereses. Tanto en un caso como en otro el valor actual del préstamo es de 1.000 u.m., debiendo figurar por ese importe en Balance. Suele suceder con frecuencia que el documento que se firma sea por un importe que ya acumula los intereses (valor nominal del documento). En ese caso se registra por el valor nominal, pero contabilizando una contrapartida que resta ese nominal y lo convierte en valor actual.

VALOR NOMINAL Y VALOR ACTUAL O DE EMISION DE LAS OBLIGACIONES Y BONOS

En una obligación o bono, el valor nominal es aquel que figura en el título y sobre el que gira el tipo de interés a satisfacer. Dicho valor nominal coincidirá con el valor de emisión si el tipo de interés nominal coincide con el de mercado. La influencia en la ecuación del Balance será.

1. ACTIVOS + GASTOS = PASIVOS + NETOS + INGRESOS

   Aumentan Aumentan

El importe por el que la empresa se endeuda coincidirá con el importe recibido sólo en el caso en que el interés para el acreedor coincida con el interés nominal.

La emisión de préstamos conlleva el desembolso de una serie de gastos iniciales, impuestos, gastos de notaría, etc. Estos gastos denominados de formalización de deudas tienen el carácter de gastos anticipados, a imputar a los ejercicios en que la empresa se beneficia del préstamo.

• Créditos

Al obtener un crédito el pasivo va naciendo a medida que la empresa hace uso de dicho crédito. La concesión de un crédito no tiene influencia en la ecuación contable, por lo que es necesario informar al margen del Balance mediante información en la Memoria, Anexo a los estados financieros o usando las denominadas Cuentas de Orden. Estas cuentas no se suman a las cuentas patrimoniales.

• Empréstitos de obligaciones (o bonos)

La emisión del título puede ser por el nominal, bajo la par o sobre la par, mientras que el reembolso sólo será por el nominal o sobre la par.

El nominal es el importe sobre el que gira el tipo de interés nominal o explícito.

El descuento de emisión (emisión bajo la par) junto con la prima de reembolso (reembolso por encima de la par) forman la llamada prima de amortización o prima de reembolso.

La emisión puede conllevar unos gastos, como son los gastos de colocación, intermediación financiera, notaría, registros, etc., que se denominan Gastos de formalización de deudas o Gastos de emisión y que hacen que el interés efectivo soportado por el deudor aumente.

Devengo o amortización de los gastos por intereses diferidos (prima de amortización) y gastos de formalización de deudas (gastos de emisión)

Tanto los gastos por intereses diferidos y los gastos de formalización de deudas suponen un interés efectivo para el deudor. Estos costes diferidos deben de periodificarse durante la vida de empréstito, no pudiendo permanecer en Balance más tiempo que éste. Los criterios de cómputo son:

• • • Linealmente. Una cantidad igual cada año durante la vida del empréstito.

    • Proporcionalmente a la deuda reembolsada o amortizada (en el caso de que la deuda se reembolse por partes).

    • Proporcionalmente a la deuda pendiente de reembolso o deuda viva (en el caso de que la deuda se reembolse por partes).

    • En función del tipo de interés para el prestatario.

• Compra de obligaciones y bonos por la empresa emisora

Las obligaciones y bonos pueden adquirirse en el mercado secundario (Bolsa) a un precio de compra (cotización) que pueda suponer un beneficio para la empresa emisora de los mismos (deudor).

LOS PASIVOS EN EL PLAN GENERAL DE CONTABILIDAD

Los pasivos se recogen en el PGC tanto por su origen como por su plazo:

Los pasivos financieros, incluyendo proveedores de inmovilizado, a largo plazo se recogen en el grupo 1, junto con otros pasivos de naturaleza diversa que se recogen en el subgrupo 14.

Si son a corto plazo se recogen en el grupo 5.

Los gastos diferidos derivados de pasivos se recogen en el subgrupo 27, figurando en el activo y no como compensadoras de pasivo.

Los pasivos derivados de operaciones de explotación están recogidos en el grupo 4.

Las normas de valoración (norma 7ª sobre Gastos a distribuir en varios ejercicios) indica que deberán de imputarse a resultados durante el plazo de vencimiento de las deudas, sin indicar un método concreto.

Respecto a los pasivos financieros, la norma 11ª indica:

• Figurarán en Balance por su valor de reembolso. La diferencia entre dicho valor y la cantidad recibida figurará separadamente en el activo del Balance; tal diferencia debe imputarse anualmente a resultados en las cantidades que corresponda de acuerdo con un criterio financiero.

• Las deudas por compras de inmovilizado se valorarán por su nominal. Los intereses incorporados al nominal, excluidos los que se hayan integrado en el valor del inmovilizado, figurarán separadamente en el activo del Balance, imputándose anualmente a resultados en las cantidades que corresponda de acuerdo con un criterio financiero.

• Las cuentas de crédito figurarán en el Balance por el importe dispuesto, sin perjuicio de la información que deba de suministrarse en la memoria en relación con el importe disponible.