E. Española y Mundial

El petróleo es el combustible fósil sobre el que gira la vida moderna.

Del cártel de las 7 hermanas al cártel de la OPEP

1928 – Acuerdos de Achnacarry (Escocia) firmado por Royal Dutch, Standard Gil, Anglo-Iranian, Gulf, Texaco, Standard de California y Mobil Oil: “Las siete hermanas”

El acuerdo suponía principalmente en el reparto de los mercados y la aplicación de un precio único, el correspondiente al Golfo de México.

El cártel se fue quebrando tras la II Guerra Mundial, sin embargo su dominio se mantuvo hasta 1960

1960 – Nacimiento de la OPEP (Organización de Países Exportadores de Petróleo)

Dos objetivos:

• Regular el mercado del petróleo, de forma que sirva a los intereses de los países productores
• Obtener precios rentables para los productores

Tiene a su favor, desde el principio, su posición dominante en la producción y reservas de petróleo, que se va a ver favorecida por la celeridad del consumo mundial.

Los escalones de la crisis

1970 – Gadafi presiona para que se reduzca la producción.

1970 – Rotura del oleoducto Tapline

1971 – OPEP firma el Acuerdo de Teherán, donde se establece un sistema conjunto de fijación de precios y una fórmula de protección para compensar las posibles depreciaciones del dólar.

1970-1973 – Se duplica el precio del petroleo.

1973 – La 4ª Guerra Árabe Israelí (Guerra Yom Kippur) > OPEP eleva los precios un 70% e impone un embargo a los países que habían defendido la causa israelí

1978 – OPEP decide elevar los precios escalonadamente hasta llegar a un 14% en 1979

1979 – La llegada de Jomeini a Irán, enturbió los mercados, provocando que buena parte del petróleo contratado a plazo se desviase al mercado “spot”

1981 – Barril de petróleo 36 dólares, la OPEP había alcanzado sus objetivos.

Razones económicas de las crisis

• Deseo de los países productores de tener en sus manos la extracción y distribución del petróleo
• Cambio experimentado en los mercados de petróleo, a consecuencia de las mayores importaciones de EEUU y Japón
• Rigidez a corto plazo de la demanda debido a la ata elasticidad-renta y la baja elasticidad-precio

Efectos de las crisis

Para los países importadores:

• Empeoramiento de su Relación Real de Intercambio
• Pérdida de renta real que limita su capacidad de crecimiento

Para los países exportadores

• Altos ingresos por exportaciones
• Importaciones limitadas debido a la limitada capacidad de absorción

Reciclaje de petrodólares

• Los fondos adicionales de los exportadores se depositaron en los grandes bancos internacionales, que sirvieron para financiar a muchos países importadores.

Incremento de la deuda externa de los países en desarrollo

• La primera elevación de precios se financió fácilmente
• La segunda elevación, trastocó el panorama
  1. El precio de las exportaciones cayó
  2. El coste de la deuda se elevó
• 1982 – México: Suspensión de pagos externa.

Debilitamiento temporal de la OPEP

A largo plazo, el aumento de las elasticidades, terminó por reducir la demanda de petróleo.

Nuevos competidores: Reino Unido, Noruega, México y China

1979-1985: La estrategia de la OPEP se basó en defender la política de precios altos

1983: Reunión en Londres de la OPEP: Arabia Saudí seria el productor acomodante “swing producer”

1985: Arabia Saudí decidió no continuar este sistema que iba contra sus intereses y se atuvo a una couta.

1985: El precio del petróleo se derrumbó a los 15 $/barril

La Guerra Iran-Irak, la invasión de Kuwait por Irak y las divergencias de opinión entre maximizar el precio o mantener cuotas de producción, debilitaron a la OPEP

1992: Ecuador abandona la OPEP

El tercer sobresalto

1990: Guerra del Golfo: 40$ / Barril debido a una serie de temores:

• Temor a que la producción de Arabia Saudí pudiera quedar afectada ante una posible invasión de Irak
• Temor a que la producción de los demás países no pudiera compensar la desaparición de la oferta kuwaití
• Temor a que, al quedar inutilizadas las refinerías de ese país, no hubiese capacidad suficiente de refino en el mundo

1991: Estalla la Guerra. Temores disipados

Causas del tercer sobresalto:

• Largo período de tranquilidad de los mercados, entre 1986 y 1998
• El demanda del área OCDE, creció una media superior al 3% entre 1994-2000
• La demanda de productos petrolíferos tropezó con problemas del lado de la oferta en EEUU y Europa, por razones medioambientales.
• Situación actual de la OPEP, con mayor capacidad organizadora, debido a:
  • Menores tensiones políticas
  • Menores posibilidades de incumplir sus compromisos de cuota. (Están al límite de su capacidad de producción)

El cuarto gran sobresalto

Desde mediados de 2002 el precio del petróleo inicio una escalada continua que deriva de una serie de razones de demanda y oferta a las que hay que añadir un equilibrio de Nash del mercado.

Causas por el lado de la demanda:

• Expansión global de 2004-2005
• Alta elasticidad-renta de la demanda, debido al crecimiento de los países emergentes asiáticos.
• Baja elasticidad-precio de la demanda, causada por la prevalencia del sector transporte, puesto que a corto/medio plazo parece no haber sustitutivos para la gasolina y el gasóleo.
• No parece existir peligro de inflación en los países desarrollados.

Causas por el lado de la oferta:

• No es posible aumentar la producción cuando se está a límite de capacidad, sin efectuar costosas inversiones.
• La OPEP ha reforzado su presencia en el mercado

Equilibrio “a medias” de NASH en el mercado de petróleo:

• Satisface a los productores porque las ventas son cada vez mayores.
• Satisface a las compañías petrolíferas, porque altos precios = altos beneficios
• Satisface a los gobiernos de los países importadores, porque los ingresos públicos aumentan.
• Equilibrio “a medias” porque perjudica seriamente a los consumidores.