Apuntes, resumenes, exámenes… para la diplomatura de ccee de la uned
Inversión
La inversión en recursos humanos
0Razones que justifican el estudio de la inversión en recursos humanos:
- La participación de las rentas del trabajo supera más de la mitad del valor anual del PIB
- Crecimiento de las asignaciones al consumo de capitales fijos
- La reducción en el protagonismo de las rentas del sector público
- La reducción del excedente de explotación
La falta de planificación de las necesidades de recursos humanos pueden tener repercusiones económicas y funcionales en la empresa.
La planificación de recursos humanos debe considerar:
- los condicionantes del mercado de trabajo ( sueldos, salarios, seguridad social…)
- las imperfecciones debidas a la falta de información acerca de las exigencias profesionales de los empleos y del CV del aspirante
- buscar la mejora operativa de los mercados de trabajo
El cambio de las relaciones obrero-patronales han cambiado debido a la mejor formación y mayor información disponible, por ello es necesario un cambio social para evitar enfrentamientos graves.
Para ello se propone una política de "marketing social", cuyas ideas son:
- Tratar al empleado como a un cliente
- Crear adecuados canales de comunicación
- Trato personalizado de quejas e insatisfacciones
- Promover la iniciativa y mejorar las condiciones de trabajo
- Negociación directa con el empleado, evitando representantes profesionales
Factores que influyen en la productividad del trabajo humano
De entidad material:
- Ambiente
- Iluminación
- Humedad
- Ruido
- Monotonía
- Remuneración…
De entidad inmaterial (psicológica o sociológica)
- Cuantía, estructura y composición del salario
- Organización y dirección empresarial
- Procedimiento de reclutamiento y selección
- Sistema de formación
- La forma de supervisión
- Sistema de motivación
- Sistema de participación de los empleados en las decisiones de la empresa
- Sistema sociotécnico
Tras la unión a la UE:
Comportamientos contradictorios:
- Escasa atención a una adecuada gestión del personal
- La inversión en formación es lo primero que se recorta en crisis
Aspectos positivos:
- Políticas de retribución y motivación singularizadas y segmentadas
- Evolución de la política de formación
La corriente de costes de las inversiones en RRHH
Los costes que afectan a los RRHH son, entre otros:
- Los sueldos y salarios de convenio
- Las pagas extraordinarias
- Las retribuciones de antigüedad, complementos, dedicación…
- Las retribuciones derivadas de promociones, reclasificación, rotación…
- Servicios auxiliares
- Formación
- Prestaciones sociales no salariales
- Seguridad Social
- Gastos potenciales: Suspensiones / Extinciones de contrato
De esta gama hay cargas típicas del ejercicio (Sueldos, Seg Social…) y otras propias de inversión (Reclutamiento, selección, formación…)
Factores que pueden afectar de la la vida útil de un recurso humano:
- Probabilidad de vida física
- Edad de jubilación
- Edad y grupo profesional
- Nivel de salud física y mental del empleado
- Grado de evolución de conocimientos
- Tipo de organización y la imagen de la empresa
El concepto de capital humano
Según los censos norteamericanos:
A través del producto marginal del trabajo: 
Modelo de Flamholtz:
El modelo estima la esperanza matemática del valor del individuo, la cuál esta formada por el valor condicionado del individuo y la probabilidad de este de pertenecer a la organización.
El valor condicional del individuo depende de 3 parámetros básicos:
- Productividad
- Transferibilidad
- Promocionabilidad
Resultado de 2 condiciones:
- Interacción de capacidades y competencias del individuo
- Nivel de actividad
- Actividades antes su trabajo y la organización
Recursos Humanos:
En sentido amplio: Recursos demográficos de la nación medidos en asociación a una serie de indicadores que delimitan la calidad del bienestar social:
- Número y estructura de la población
- Nivel educativo
- Grupo de actividad profesional
- Grado de tecnificación
- Esperanza de vida
- Nivel sanitario y de mortalidad
- Nivel de nutrición
- Grado de acceso a elementos de confort
- Nivel de remuneración
- Productividad laboral
- Nivel y eficacia de la participación cívico-social y política
- Nivel de conflictividad
- ..
Segundo planteamiento: (RRHH = Mano de obra, Fuerza de trabajo o Mano de obra económicamente activa
El valor de los RRHH es el resultado de multiplicar:
- La población demográfica
- La razón mano de obra / población
- Promedio de horas de trabajo / semana / trabajador
Para un estudio en profundidad del potencial humano, los RRHH pueden considerarse cuantitativamente y cualitativamente
Concentrándonos en aspectos microeconómicos, se aprecia que el capital humano ha sido parte sustancial de la evolución empresarial por:
- Aportación neta al crecimiento económico de la empresa
- Evolución de las reivindicaciones de los empleados más allá de tipo salarial
- Evolución de la estructura organizativa
- La formación profesional ha llegado a ser una necesidad económica
- El trabajador esta empezando a ser trazado como un cliente
Allan-Richard por un lado y Flamholtz por otro, explican hasta donde es considerado el recurso humano a nivel individual dentro de la empresa.
- Posición de Allan-Richard: El valor individual del empleado en relación con el puesto que desempeña, puede ser establecido mediante la ponderación de los cinco componentes en su propio quehacer profesional, que son: Habilidad manual o profesional, Conocimiento técnicos profesionales, Conocimientos técnicos adicionales, Capacidad de juicio y Ética profesional.
- Posición de Flamholtz: El valor del individuo en la organización esta basado en los siguientes conceptos:
- En relación con la organización empresarial: El estilo de dirección, la estructura organizativa, el papel desempeñado por el individuo y el grado de satisfacción con la organización.
- En relación con el individuo: Los rasgos de su personalidad, las actitudes cognoscitivas, su pericia y su movilidad unida a la productividad.
Óptica pública de la inversión en capital humano
Razones por la que los modernos tratadistas defienden la necesidad de inversión pública en capital humano:
- El capital humano tiene muchas de las características propias de los bienes públicos puros.
- Invertir en recursos humanos supone proporcionar al individuo más bienes de los que puede adquirir con su trabajo.
- El valor de la incertidumbre desde una óptica pública es menor que que en la privada.
- La tasa de retorno de la inversión pública se interpreta en sentido diferente en el campo privado.
Óptica privada de la inversión en capital humano
La empresa invierte en su propio capital humano dentro del contexto de maximización de beneficio. Sin embargo, en la capacitación profesional hay dos matices a considerar:
- Capacitación general: Los incrementos en el producto marginal del trabajo son acumulativos para el individuo.
- Capacitación específica: La empresa será la principal beneficiaria.
La inversión en activo circulante
3Conceptos fundamentales
- Stock
- Stock de seguridad
- Demanda temporal
- Rotura del stock
- Stock normal
- Stock de partida
- Stock de fluctuación
- Stocks de anticipación
- Stock transitorio
Coste de almacenamiento
- Coste de adquisición
- Coste de renovación
- Coste de posesión
- Pérdidas por obsolescencia
- Coste de rotura
Método ABC de control de stocks
La curva ABC, basa su lógica en que en un almacén, una gran parte del valor de los productos almacenados corresponde a un pequeño número de piezas. Para confeccionarla se sugiere se den los pasos siguientes:
- Determinación del coste unitario de cada uno de los elementos integrantes de un producto
- Estimación del consumo real de cada concepto de coste
- Determinación del valor neto
- Ordenación de las partidas, según el valor neto
- Disposición de las partidas y su coste
- Trazado de la curva y agrupamiento de los productos en 3 categorías típicas: A, B y C
- A) Productos poco numerosos de gran valor
- B) Productos de características intermedias entre A y C
- C) Productos muy numerosos de poco valor
En conclusión, el método ABC hace posible un control selectivo dando preferencia a las partidas más valiosas.
El tamaño del lote económico de compra
Se utiliza el modelo de Wilson, o fórmula de Harris:
Siendo:
- S = Tamaño del lote económico de compra
- a = Coste de efectuar un pedido
- c = Coste unitario del stock inmovilizado por unidad de tiempo
- C = Costes totales esperados en el período T
- Q = Demanda total en el período T
Variante en caso que el precio de compra del stock P sea función del tamaño del mismo S:
Aunque las dos versiones tienen gran utilidad práctica, es importante mencionar algunas críticas razonables:
- La función
, se supone continua y derivable.
- La demanda se ha supuesto siempre uniforme
- Se considera el plazo de entrega inmediato
El período medio de maduración
En la empresa existen procesos reiterativos o ciclos:
- El ciclo corto: Que condiciona las inversiones en el Activo Circulante
- El ciclo largo: Que condiciona las inversiones en el Activo Fijo
Para nuestro objetivos en este tema, nos centraremos en el ciclo corto.
El período medio de maduración viene definido por el ciclo corto de la empresa y consta de las siguientes etapas: Aprovisionamiento, Producción, Comercialización y Cobro
Aprovisionamiento
Número de rotaciones:
Promedio de días que las materias primas permanecen en almacén: 
Medios de actuación para la racionalización del ciclo:
- Gestión integrada de compras
- Mejora de las condiciones de pago a proveedores
- Utilización de líneas especiales de financiación
- …
Producción
Número de rotaciones:
Subperíodo de producción:
Medios de actuación para la racionalización del ciclo:
- Reducción en el contenido de tiempos suplementarios e improductivos
- Utilización de métodos de producción de mayor eficacia
- Racionalización del componente energético.
- Establecimiento de sistemas motivantes al trabajador
- Utilización de equipos que permiten alta productividad.
- …
Comercialización
Rotación de las ventas:
Subperíodo de venta:
Medios de actuación para la racionalización del ciclo:
- A través de una política comercial agresiva, dinámica y efectiva
- Establecimiento de unos prudentes stocks de seguridad
- Política realista de precios e incentivos comerciales
- Política de discriminación de precios, a través de descuentos y forfait por volumen y plazo de venta.
- …
Cobros
Rotación de las ventas:
Subperíodo de cobros:
Medios de actuación para la racionalización del ciclo:
- Solicitando una anticipación del importe de la venta
- Práctica de unas eficientes relaciones con los intermediarios financieros
- …
El periodo medio de maduración Pm
El fondo de maniobra
Fondo de maniobra, fondo de rotación, capital circulante mínimo, capital de trabajo… es la diferencia entre el Activo Circulante y el Pasivo Circulante o la diferencia entre los Capitales Permanentes y el Activo Fijo
Consideración sobre la liquidez
Es uno de los parámetros básicos del Activo Circulante.
Decisiones que inciden sobre la liquidez, referidas al momento en que deben hacerse efectivas conforme a los presupuestos correspondientes:
- De inversión y desinversión
- Sobre existencias
- Relativas a los procesos técnicos de producción y mantenimiento
- Relativas a la financiación recibida de proveedores o facilitada a clientes
- Relativas a ingresos y gastos ajenos a la explotación
- Relativas a obligaciones financieras
- Derivadas de la política de estructura de capital
- Derivadas de las obligaciones fiscales
La gestión de liquidez implica enfrentarse a la incertidumbre, por lo que requerirá el uso de técnicas para neutralizar los efectos de la misma:
- Estimando intervalos de confianza para las necesidades de liquidez
- Además, definiendo una posición central más probable
- Basándose en conjuntos borrosos
- Utilizando redes neuronales para producir una cierta aproximación un proceso de liquidez.
Inversión en bienes de equipo
0La inversión en bienes de equipo viene condicionada por:
- La dimensión de la empresa
- La estructura económico-financiera de la empresa
- Las exigencias de renovación
- Aspectos operativos de la inversión
- Aspectos externos
En general, la empresa suele tener unos criterios que permiten valorar y seleccionar una inversión en función de las diversas alternativas que se le presentan.
Una forma sencilla es determinar el valor actualizado de los ingresos y gastos que generará a lo largo de su vida.
Esta forma constituye un razonamiento excesivamente simplificado, por lo que debe contemplarse toda la serie de reemplazamientos que la empresa hace cuando sustituye un equipo por otro, buscando la maximización de la utilidad de la serie de renovaciones.
Al tomar como referencia la duración de la serie de equipos i, la decisión de inversión será aquella que haga máxima el valor de 
La renovación de equipos
Es conveniente proceder a la renovación del equipo industrial, ya que todo equipo tiene una determinada vida útil.
La vida útil depende, entre otros, de los siguientes factores:
- La forma en que se produce su depreciación.
- El estado de conservación y gastos de mantenimiento.
- Posibilidades de financiación para sustituirlo.
- Las expectativas del mercado de productos a los que el bien está sirviendo.
- El grado de desarrollo de los fabricantes del bien de equipo en cuestión.
- Las propias expectativas que tiene la empresa sobre la conveniencia o no de invertir.
Conceptos relativos a la vida de un bien:
- Vida Técnica: Período de tiempo en que el bien funciona normalmente en plenitud de sus características técnicas y físicas.
- Vida Económica: Aquella para la que se hace máximo el valor actualizado de la corriente de ingresos y gastos que genera el bien.
- Envejecimiento económico: o proceso de obsolescencia, se da cuando los gastos de mantenimiento superan los límites de razonabilidad y existen suministradores de equipos más modernos capaces de trabajar a costes medios más ventajosos.
- Inferioridad del servicio: Razones por las que un equipo debe ser renovado teniendo en cuenta el estado de funcionamiento y el fenómeno de obsolescencia.
Alternativas a la inversión pura: Leasing y Renting
Mediante estas formulas, el arrendatario adquiere un equipo o bien de utilización industrial o personal de manos del arrendador llevando a cabo o no, el mantenimiento durante un período determinado, generalmente coincidente con la vida del equipo a efectos fiscales.
- LEASING: Arrendamiento financiero de bienes de equipo con opción de compra.
- RENTING: Leasing con mantenimiento.
Tipos de Leasing:
- Leasing Puro
- Leasing Directo
- Leasing Operativo
- Leasing Financiero
- Leasing Inmobiliario
- Leasing Venta
- Leasing Plazo
- Lease-Back
- Leasing con Apalancamiento Financiero
Tipos de Renting:
- Renting a Particulares
- Renting Industrial
- Gestión de Flotas
- Options
Ventajas:
- No es necesario realizar amortización.
- La propiedad del bien es de la entidad arrendadora.
- Las gastos del arrendatario son deducibles fiscalmente.
- Se realiza normalmente sobre equipos nuevos, por lo que se reduce el riesgo de obsolescencia.
- El arrendatario no tiene inmovilizado en su balance, lo que mejora los ratios, aunque no puede aportar garantías ante una operación de crédito/préstamo.
- Es más flexible que la financiación a través de deuda.
- Es una fórmula alternativa a la financiación pura.
- Normalmente se realiza con un horizonte a medio y largo plazo.
- Es una operación simple, rápida y muy extendida.
Inconvenientes:
- Utilizándolos de forma generalizada, puede producir efectos engañosos sobre los ratios de balance y cuenta de resultados.
- En España, su utilización ha estado sujeta a cambios legislativos, que aun no se han terminado de definir.
Inversión
0Concepto de inversión
La inversión es la formación o incremento neto de capital.
- FISHER, con su obra Teoría del Interés, influyó en los tratadistas de la inversión.
- KEYNES, en su obra Teoría general de la ocupación, el interés y el dinero, introdujo el concepto de "eficacia marginal del capital" como "el tipo de descuento que logra igualar el valor presente de la serie de anualidades dadas por los rendimientos esperados del bien de capital, durante el tiempo de su vida y a su precio de oferta" ´
- P.MASSE: "La definición más general que puede darse al acto de invertir es que, mediante el mismo, tiene lugar un cambio de una satisfacción inmediata y cierta a la que se renuncia, contra una esperanza que se adquiere y de la cual el bien invertido es el soporte"
- SUÁREZ: Deduce que en todo proceso inversor de dan una serie de elementos: Un sujeto, un objeto, un coste y una esperanza.Indica que hay dos conceptos con una gran conexión aunque con distinto sentido: "Capital" como fondo de recursos e "Inversión" como flujo de capital.
- HOSMALIN: Entiende que de los términos "Capital" e "Inversión" puede hablarse desde distintos sentidos:
- Jurídico: El capital es aquello que es objeto de un derecho de propiedad. Inversión es el acto de adquisición de la misma.
- Financiero: El capital es una suma de dinero no gastada por el propietario.
- Económico: El capital es el conjunto de bienes que sirven para producir otros bienes.
Pulido define la inversión a efectuar como la diferencia entre el capital actual y el capital deseado, dependiendo de varios factores como:
- El tipo de interés
- La eficacia marginal del capital
- La elasticidad de la curva de demanda de capital
La inversión puede entenderse como la diferencia de capital existente entre los dos intervalos de tiempo que definen un ejercicio económico. Si la diferencia es positiva, estamos hablando de inversión, en caso contrario se hablaría de descapitalización.
Todo proceso de inversión exige analizar las fuentes de recursos que pueden ser destinados a la misma. Las fuentes de financiación se distinguen entre:
- Fuentes internas
- Fuentes externas
- Fuentes propias
Fuentes de financiación ordenadas de mayor a menor coste marginal de financiación:
- Créditos bancarios u obligaciones (Fuentes externas)
- Emisión de acciones (Fuentes propias)
- Beneficios adicionales (Fuentes internas)
- Recursos propios (Fuentes internas)
Tipología de inversiones
Atendiendo al objeto:
- Inversiones de RENOVACIÓN o REEMPLAZO
- Inversiones de EXPANSIÓN
- Inversiones de MODERNIZACIÓN
- Inversiones ESTRATÉGICAS
Atendiendo al plazo:
- Inversiones a CORTO PLAZO
- Inversiones a LARGO PLAZO
Atendiendo a la relación con otras inversiones:
- Inversiones COMPLEMENTARIAS
- Inversiones SUSTITUTIVAS
- Inversiones INDEPENDIENTES
Atendiendo a los flujos de cobros y pagos:
- Inversiones con un solo pago y un solo cobro.
- Inversiones con varios pagos y un solo cobro.
- Inversiones con un solo pago y varios cobros.
- Inversiones con varios pagos y varios cobros.
Atendiendo al carácter:
- Especulativo
- De cobertura
- Inversión propiamente dicha
Referidas al concepto de capital:
- Inversiones brutas
- Inversiones netas
De acuerdo con la naturaleza de las personas que intervienen:
- Inversiones inmediatas
- Inversiones mediatas
Teoría de la Inversión y Análisis Coste-Beneficio
La Teoría de la Inversión desarrollada por Schneider tiene las siguientes características:
- Parte de una hipótesis de previsión perfecta.
- Considera las variables del proceso inversor desde una base de certeza.
- Se centra plenamente en el cálculo de la economicidad.
- En general, no considera los problemas financieros de la empresa.
El Análisis Coste-Beneficio, persigue analizar la relación existente entre el montante de la inversión realizada y los beneficios que reporte el desarrollo de la misma.
Los principios generales pivotan sobre cuatro grandes preguntas:
- ¿Cuáles son los costes y beneficios que deben incluirse?
- ¿Cuáles deben ser los criterios para la valoración de los mismos?
- ¿A qué tipo de interés deben descontarse?
- ¿Cuáles son las condiciones más relevantes del proceso inversor?
La función a maximizar es el valor actualizado de los beneficios menos los costes.
Características, según Fisher:
- Examina y compara sistemáticamente las diversas líneas de acción que pueden emprenderse para conseguir unos objetivos determinados.
- El análisis de las alternativas requiere de:
- Una evaluación de los costes
- Una evaluación de los beneficios
- El horizonte temporal suele estar a 5, 10, o más años
- Es conveniente considerar la existencia de incertidumbre sobre los estados futuros de la naturaleza
- Los instrumentos operativos deben hacer consideraciones de naturaleza cuantitativa, cualitativa y de opinión.
- Las aplicaciones más inmediatas están en el campo de la investigación, desarrollo, nuevos proyectos de inversión…
- Es conveniente una respuesta rápida y operativa a una cuestión concreta
- Hay dos enfoques básicas:
- De Utilidad Fija
- De Presupuesto Fijo
- Los instrumentos de análisis exigen la construcción de modelos para desarrollar un conjunto de relaciones entre los fines deseados sin hacer abstracción de la incertidumbre.