Apuntes, resumenes, exámenes… para la diplomatura de ccee de la uned
Entornos especiales en análisis de inversiones
La teoría de la decisión
Prepara la fundamentación científica de la que han de considerarse con los siguientes componentes:
- Diagrama de actuación
- Enumeración de los diferentes escenarios
- La expresión de un objetivo de resultado
Para la preparación de una decisión se necesita conocer los escenarios sobre los que se tendrá diferente grado de información, de los que podrían ser:
- Escenarios ciertos: Tenemos información completa. No es usual este supuesto.
- Escenario aleatorio: La conducta racional lleva al decisor al mayor valor de
- Escenario antagonista: Contemplando los escenarios en sentido dinámico. La solución se aproxima con la Teoría de Juegos
- Escenario indeterminado: Se desconoce la probabilidad de presentación de los escenarios.
Los criterios más importantes para afrontar un supuesto indeterminado son:
Criterio de Laplace
Supone que los escenarios son equiprobables.
Criterio de Wald (Pesimista)
Supone que sucederá lo más desfavorable.
Criterio Optimista
Supone que sucederá lo más favorable.
Criterio de Hurwic (Optimismo parcial)
Incluye dosis de optimismo: 
Criterio de Savage
Trata de minimizar lo que puede dejar de ganar.
Siendo 
el riesgo por falta de información.
El riesgo económico y financiero
Riesgo económico: Es aquel al que está sometida la empresa a largo plazo como consecuencia de un eventual cambio de sus parámetros fundamentales.
Riesgo financiero: Se deriva de la estructura del endeudamiento de la firma y se presenta ante un eventual incumplimiento de las obligaciones.
La insolvencia de la firma
El aumento de las deudas compromete la expectativa de beneficios y provoca una mayor probabilidad de insolvencia.
Cambio en las expectativas para los socios
El asunción de deudas disminuye la posibilidad de beneficio del accionista. La rentabilidad media esperada de las acciones es:
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