La inflación tiene costes reales dependiendo de dos factores:

  • De que la inflación sea esperada o no
  • De que la economía haya ajustado sus instituciones.

Inflación esperada

Cuando hay inflación esperada, suponiendo  una economía cerrada y que la economía ajuste sus instituciones, los costes son de 2 tipos:

  1. Costes en suela de zapatos: Son los recursos despilfarrados cuando la inflación anima a los individuos a reducir sus tenencias de dinero.
  2. Costes de menú: Son los costes de modificar los precios.

El tipo de interés nominal tiende a incluir la tasa de inflación esperada, de acuerdo con la ecuación de Fisher:

Tipo de interés nominal = Tipo de interés real + Tasa de inflación

Inflación imprevista

Cuando la inflación es imprevista,sus efectos se clasifican en 2 grupos:

Efectos sobre la distribución de la renta:

Son los más visibles y los más destacados.

Perjudica a los que reciben rentas que crecen menos que la inflación, p.ej: jubilados y pensionistas.

Perjudica a los acreedores en términos monetarios.

Perjudica a los ahorra

dores.

Favorece a los deudores nominales.

Principal Beneficiado: El Estado. Por doble vía:

  1. Los impuestos aumentan.
  2. Los gastos de las deudas decrecen.
Efectos sobre la actividad económica:

Los precios relativos son las señales que guían al mercado, por lo que, una alteración de ellos provocarán una perturbación sobre la actividad económica, más significativa desde una perspectiva internacional.

Incertidumbre:

La incertidumbre ligada  los procesos inflacionistas incide negativamente sobre la producción y sobre el crecimiento al elevar la prima de riesgo

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