Política monetaria de la Unión Monetaria Europea

Introducción

Concepto de dinero

Todo medio de pago generalmente aceptado y lo son tonto los billetes y monedas en circulación (dinero legal) como los depósitos a la vista en las entidades bancarias (dinero bancario)

Funciones del dinero

  • Medio de pago: El dinero es un instrumento de cambio ya que permite eliminar el trueque.
  • Unidad de cuenta: El dinero sirve para medir el precio de las cosas.
  • Depósito de valor: El dinero es una forma sencilla de acumular y guardar riquezas, al ser un activo financiero de máxima liquidez y notable seguridad.

La seguridad del dinero depende de la estabilidad de los precios. En caso de grandes inflaciones, el público abandona su preferencia por el dinero legal nacional, que deja de ser utilizado y generalmente aceptado como medio de pago, por lo que deja de ser considerado como dinero.

Además del dinero legal, en países con un sistema financiero suficientemente desarrollado, se acepta como medio de pago el dinero bancario ,que está constituido por los depósitos a la vista en las entidades del sistema bancario.

El proceso de creación de dinero y las magnitudes monetarias

Creación de dinero legal

En general, los bancos centrales son los únicos autorizados a crear dinero legal.

De forma abreviada, la estructura monetaria de un balance de un banco central es la siguiente:

ACTIVO

PASIVO

  • Activos netos sobre el exterior (ANSE)
    • Reservas de oro y divisas
  • Activos netos sobre el sector público (ANSP)
    • Prestamos a entidades de depósito.
  • Efectivo (Monedas y billetes en circulación)
    • En manos del público (quicklatex.com f2c22c8cb01f697195e793a4da36bca8 l3 Política monetaria de la Unión Monetaria Europea)
    • En poder de las entidades de depósito (ED)
  • Depósitos de las entidades bancarias en el BC (quicklatex.com 5fedc04d9c9e4bea27be716845abd363 l3 Política monetaria de la Unión Monetaria Europea)
 

BASE MONETARIA (BM)

La creación de dinero legal es un proceso de monetización de activos por parte del Banco Central, es decir, de conversión de activos en dinero.

Factores Autónomos (FA): Aquellos sobre los cuales el Banco Central no puede ejercer control, y por tanto no puede impedir los consecuentes aumentos o disminuciones de la base monetaria.

  • Oro y divisas
  • Saldo de la cuenta corriente del Sector Público
  • Efectivo en manos del público

Factores que aumentan la base monetaria

  • Procesos de acumulación de divisas generados por el superávit de balanza de pagos (FA)
  • Compras por parte del Banco Central de títulos de deuda pública
  • Incremento del volumen de los préstamos concedidos por el Banco Central a las entidades bancarias.
  • Disminución del saldo de la cuenta del Tesoro en el Banco Central. (FA)

Factores que disminuyen la base monetaria

  • Procesos de desacumulación de divisas generados por el déficit de balanza de pagos (FA)
  • Ventas por parte del Banco Central de títulos de Deuda pública
  • Disminución del volumen de los préstamos concedidos por el Banco Central a las entidades bancarias.
  • Incremento del saldo de la cuenta del Tesoro en el Banco Central (FA)

BASEMONETARIA Política monetaria de la Unión Monetaria Europea

Creación de dinero bancario

Introducimos la magnitud Oferta Monetaria (OM) que se define como la suma del efectivo en manos del público (quicklatex.com f2c22c8cb01f697195e793a4da36bca8 l3 Política monetaria de la Unión Monetaria Europea) más los depósitos a la vista en el sistema bancario (quicklatex.com 8b24ee69dce49747a6b26e2683a41a38 l3 Política monetaria de la Unión Monetaria Europea). quicklatex.com f475074b01f6d6da0f890528c58340fc l3 Política monetaria de la Unión Monetaria Europea

Los bancos rentabilizan los depósitos de sus clientes, otorgando préstamos a otros, manteniendo una liquidez muy reducida. La relación tesorería/depósitos, se denomina coeficiente de caja. cuyo valor medio en la zona euro se sitúa sobre el 2.1% y establecido el mínimo legal en 2%.

Parte del dinero retirado por los prestatarios, vuelve al sistema bancario, elevando el coeficiente de caja, por lo que de nuevo se dedica este dinero a otorgar nuevos prestamos, proceso que continuará hasta llegar a una situación final de equilibrio, habiendo multiplicado los depósitos iniciales.

El multiplicador del dinero (m) es igual al inverso del coeficiente de caja menos uno. En el caso de un coeficiente de caja del 2%, el multiplicador del dinero será 49: quicklatex.com d21aa3c3ec313d101a42bbb543effce8 l3 Política monetaria de la Unión Monetaria Europea

Magnitudes monetarias

Una magnitud monetaria es un agregado de partidas de los balances del banco central, de las entidades bancarias, y de otras instituciones financieras caracterizadas por su carácter monetario o elevada liquidez.

La Unión Monetaria Europea define, de mayor a menor, los siguientes agregados monetarios:

  • REDUCIDO:
quicklatex.com a9f83689910ea3b7d1a2bdfd400f0254 l3 Política monetaria de la Unión Monetaria Europea (Oferta monetaria)
  • INTERMEDIO:
quicklatex.com d4b62679a6a7cc455f348f66c13927cf l3 Política monetaria de la Unión Monetaria Europea
  • AMPLIO:
quicklatex.com 28f3aa7fefbd152d5f7b4375cbf2d51c l3 Política monetaria de la Unión Monetaria Europea

Estrategia de la Política Monetaria Única

Introducción al Eurosistema

El Eurosistema esta formado por el Banco Central Europeo (BCE) y los bancos nacionales de los países del área del euro, y es responsable de definir y ejecutar la política monetaria. Al carecer de personalidad jurídica, el BCE imparte las instrucciones a los Bancos Nacionales para que estos ejecuten las operaciones en sus respectivos países.

Objetivo de la Política Monetaria Única

El objetivo fundamental es la estabilidad de los precios.

Según el BCE, la estabilidad se logra cuando el aumento interanual de los precios de la Eurozona no supera el 2% a medio plazo y para toda la zona del euro.

La cuantificación del objetivo, presenta además dos ventajas:

  • Sirve de guía para los mercados
  • Permite evaluar el éxito o fracaso de la Política Monetaria Europea

Los dos pilares de la estrategia de la Política Monetaria Única

  1. Control de quicklatex.com 52210b7e964175a616d60a5eb1c4d5fb l3 Política monetaria de la Unión Monetaria Europea: Hasta un crecimiento anual del 4,5% no tiene consecuencias negativas.
  2. Seguimiento de indicadores adelantados: Subida de salarios, impuestos, aumentos de los índices de precios y de costes, precios agrícolas, industriales o servicios

Instrumentación de la Política Monetaria Única

Operaciones de mercado abierto

Retirando o inyectando dinero legal, el Eurosistema puede modificar los tipos de interés.

  • Operaciones principales de financiación:

Son las operaciones de mercado abierto más importantes El Eurosistema anuncia una subasta estándar de inyección de liquidez con vencimiento a una semana.

Son el instrumento clave la PMU, pues determina un tipo de interés mínimo, inferior al de mercado, y se convierte en referencia para el mercado interbancario.

  • Operaciones de financiación a plazo más largo
  • Operaciones de ajuste
  • Operaciones de estructura

Facilidades permanentes

Se realizan por iniciativa de las entidades bancarias.

Tienen la finalidad de proporcionar liquidez o absorberla, con vencimiento a un día, con garantía de valores.

Coeficiente de caja

El Eurosistema puede reducir / ampliar la posibilidad de multiplicar el dinero bancario, aumentando / reduciendo la cuantía de los depósitos.

Politicamonetariaunica1 Política monetaria de la Unión Monetaria Europea 

Para ampliar:


Comentarios

Política monetaria de la Unión Monetaria Europea — 1 comentario

  1. es una informacion muy completa la verdad es muy dificil encontrar informacion tan buena como esta ¡¡¡ felicitaciones!!!

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