Sistema financiero y Flujos financieros

Solo podemos separar el sector real del sector financiero de forma didáctica, ya que ambos se complementan y permanecen íntimamente unidos.

Sector real: Recoge las decisiones y operaciones referentes a la producción, consumo, inversión e intercambio.

Sector financiero: Se centra en el conjunto de procesos de financiación que se realiza en la economía. Utiliza los instrumentos de crédito.

Los instrumentos de crédito, permiten:

  1. Trasvasar financiación
  2. Transferir rentas de un sujeto desde el presente al futuro

El objeto fundamental de estudio de los sistemas financieros es conocer y analizar el conjunto de los procesos de financiación que se producen en el interior del país y con el resto del mundo. La profundización en su conocimiento, responderá a las siguientes preguntas:

  • ¿Quien financia a quien?
  • ¿En qué cuantía?
  • ¿Cómo?
  • ¿Porqué se producen estas relaciones?

Los sistemas financieros centran su atención en el estudio de los procesos de financiación , aunque con frecuencia se le asimila más al soporte institucional de dichos procesos.

La actividad financiera: Desequilibrios y operaciones financieras

Según la “Teoría del ciclo vital” de Modigliani, Brumber y Ando, los agentes económicos distribuyen su renta disponible a lo largo de su vida, dedicando una parte al consumo y el resto al ahorro.

El ahorro es un recurso (R) que se destina a la formación de capital, que es un empleo (E)

Si quicklatex.com 74541e66aec2a5f846ee6709f0d9ca73 l3 Sistema financiero y Flujos financieros , no hay necesidad de financiación.

Si quicklatex.com d8bd0d1e423356225b01717421ea0c21 l3 Sistema financiero y Flujos financieros , existe capacidad de financiación (CF).

Si quicklatex.com 38c4be09629a755876c50fb7f5a85ed1 l3 Sistema financiero y Flujos financieros , existe necesidad de financiación (NF).

Un instrumento financiero (IF) es un reconocimiento de deuda que emite un prestatario, quien recibe a cambio financiación del prestamista.

La existencia de un IF determina la realización de una operación financiera.

El IF puede considerarse desde dos ángulos diferentes:

  • Activo Financiero (AF), para el poseedor.
  • Pasivo Financiero (PF), para el emisor.

Pasando a una consideración dinámica, podemos determinar:

  • La Financiación Bruta facilitada = Adquisición neta de AF (ANAF)
  • La Financiación Bruta recibida = Contracción neta de PF (CNPF) o Pasivos netos contraídos.

R – E = ANAF – CNPF = Operaciones financieras netas (OFN)

Esta ecuación permite responder a las 3 primeras preguntas: ¿Quién financia a quién?, ¿En que cuantía? y ¿Cómo?

Contabilidad nacional y Cuentas Financieras

Es imprescindible trabajar con agregados homogéneos (sectores) que permitan dar una visión global de los flujos de financiación.

Criterios de agregación:

  • Residencia de los agentes económicos: Operaciones en el interior / con el resto del mundo.
  • Actividad económica: Familias / Empresa / Sector Público
  • Tipos de institución: Financiera / No financiera

De esta forma se ha procedido a sectorizar la economía, estableciendo los cinco sectores básicos:

  1. Instituciones financieras
  2. Administraciones públicas
  3. Sociedades no financieras
  4. Hogares e instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares
  5. Resto del mundo

Los sectores se dividen en subsectores y agentes, mediante las cuentas financieras que recogen la actividad de cada uno de ellos.

El sistema contable implantado en Europa se denomina: Sistema Europeo de Cuentas Nacionales y Regionales de la Comunidad (SEC/95) y está armonizado con el Sistema de Cuentas Nacionales (SCN/93), elaborado por el patrocinio de Naciones Unidas, Banco Mundial, OCDE, FMI y la UE

En una economía abierta, el saldo de su balance recoge la posición deudora o acreedora de los agentes residentes en el país con los no residentes. Si la economía fuera cerrada el balance financiero es cero, pues el activo financiero (AF) de un agente es a su vez, pasivo financiero (PF) de otro.


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